TCMB, Piyasadan Likidite Çekmeye Devam Ediyor
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), para politikası çerçevesinde piyasadaki likidite fazlasını çekmek için yeni bir adım attı. Banka, 30 gün vadeli ve 50 milyar TL nominal tutarlı likidite senedi ihracı için 21 Mart 2025 tarihinde ihale açtı. İhaleye gelen toplam teklif 84,2 milyar TL olurken, 18,4 milyar TL’lik teklif kabul edildi.
İhalede Faiz Oranları Dikkat Çekti
TCMB verilerine göre ihalede ortalama basit faiz oranı yüzde 47,69, ortalama bileşik faiz oranı ise yüzde 59,65 olarak gerçekleşti. Bu oranlar, daha önceki yıllarda yapılan ihalelerle kıyaslandığında, para politikasının sıkılaştığını açıkça ortaya koyuyor.
Geçmişteki Likidite Senedi İhalelerinde Faizler Daha Düşüktü
TCMB, likidite senedi ihraçlarına ilk olarak 2007 yılında başlamıştı. Örneğin, 19 Temmuz 2007 tarihinde yapılan ihalede 735 milyon TL’lik teklif kabul edilmiş, ortalama basit faiz oranı yüzde 17,66, ortalama bileşik faiz ise yüzde 19,15 olmuştu.
Benzer şekilde, 15 Kasım 2007 tarihli 1 milyar TL’lik ihalede ortalama basit faiz yüzde 16,22, bileşik faiz ise yüzde 17,35 düzeyindeydi. 2025 yılında uygulanan faiz oranları ise bu rakamların yaklaşık üç katı seviyesinde gerçekleşiyor.
Sistemdeki Likidite Fazlası Yüksek Seviyede
TCMB’nin 21 Mart 2025 tarihli verilerine göre, sistemde 674,1 milyar TL’lik likidite fazlası bulunuyor. Bu da Merkez Bankası’nın sıkılaştırma yönündeki politikalarını sürdüreceği sinyalini güçlendiriyor. İhraç edilen likidite senetleri, bu fazlalığın geçici olarak sistem dışına çekilmesini sağlıyor.
Likidite Senetleri ve Para Politikası İlişkisi
Merkez Bankası, açık piyasa işlemleri kapsamında gerçekleştirdiği likidite senedi ihaleleri ile kısa vadeli faizleri yönlendirerek para arzını dengelemeye çalışıyor. Bu araç, piyasada biriken fazla paranın geçici olarak sterilize edilmesini mümkün kılıyor.
Likidite Senedi Nedir?
Likidite senetleri, TCMB tarafından ihraç edilen, vadesi kısa olan ve bankalara satılarak piyasadaki fazla paranın geçici olarak çekilmesini amaçlayan menkul kıymetlerdir. Bu senetler, belirli bir vadede faizle birlikte geri ödenir. Amaç, para arzının sıkı kontrolünü sağlayarak enflasyonla mücadelede etkin bir araç oluşturmaktır. İhale yöntemiyle satılan bu senetlerde faiz oranı, piyasadaki talep doğrultusunda belirlenir.
